«
  1. Ana sayfa
  2. Kripto Para
  3. Süreksiz Kayıp Hakkında Bilmeniz Gereken Her Şey

Süreksiz Kayıp Hakkında Bilmeniz Gereken Her Şey

Kripto Para Haberleri

Merkezi olmayan bir borsaya likidite sağlamak, DeFi platformlarında getiri elde etmenin en önemli yollarından biridir, ancak önemli bir uyarı var! Bir AMM havuzuna bir jeton çifti sağlarsanız, iki jetonun da fiyatları farklılaştığı zaman zarara uğrama riskiniz ortaya çıkar.

Dırdırcı – Kafa Ütüleme Makinası

Otomatik Pazar Yapıcılar Nasıl Çalışır?

Merkezi olmayan borsaların çoğu tarafından kullanılan birinci nesil otomatik piyasa yapıcıların (AMM’ler) sorunu, her iki token havuzunun USD değerinin her zaman, tipik olarak 50/50 ağırlıkta sabit kaldığını safça varsaymalarıdır. Bu nedenle, likidite sağlamak istediğinizde AMM’yi iki token göndermeniz gerekir.

Örneğin, bir ETH / USDT havuzuna 1 ETH sağlamak istediğinizde ve Ether fiyatı 1000 USDT ise, AMM’ye 1 ETH ve 1000 USDT gönderirsiniz. Ayrıca, tek likidite sağlayıcısının siz olduğunuzu varsayalım. Birisi şimdi gelir ve 50 USDT değerinde ETH satarsa, bu havuzdan 50 USDT alacak ve yaklaşık 0.05 ETH ekleyecektir. Sonuç olarak, token havuzunda artık 1,05 ETH ve 950 USDT var.

AMM, her iki tarafın da eşdeğer olduğunu varsaydığından, şimdi yeni fiyat olarak (950 USDT / 1.05 ETH) = 904.8 USDT / ETH’yi teklif edecektir. Bu doğru piyasa fiyatı değilse (yani merkezi borsalardaki fiyat orijinal 1000 USDT’den değişmediyse), herkes 50 USDT değerinde ETH satın alarak ve fiyat farkını cebe indirerek havuzu yeniden dengeleyebilir. Merkezi olmayan bir borsadaki bir belirtecin fiyatı doğru piyasa fiyatından saptığında, bu nedenle, tüccarlar için fiyatı yeniden ayarlamaları için bir teşvik vardır.

Peki sorun nedir?

Likidite sağlarken, eşdeğer değerde iki jeton yatırmanız gerektiğini unutmayın. Likiditeyi her çektiğinizde, AMM size sırayla eşdeğer değerde aynı iki jetonu gönderecektir.

Yukarıdaki örneğe bağlı kalalım. Bu durumda, 2000 $ ‘lık birleşik değer için ETH ve USDT yatırdınız. Şimdi, bir ay boyunca ETH’nin piyasa fiyatı% 50 artarsa, borsadaki tüccarlar AMM fiyatını tekrar piyasa fiyatına uyacak şekilde ayarlayacaktır. Şimdi likiditeyi geri çekmek istediğinizde, AMM size her ikisi de 1000 $ değerinde hem ETH hem de USDT gönderecektir.

Sonuç olarak, artık çekmeniz için havuzda 1250 USDT (1 USDT = 1 $ varsayılırsa) ve 0.667 ETH olacak ve bunları toplam 2250 $ değerinde alacaksınız. Bununla birlikte, hem 1000 USDT’nizi hem de 1 ETH’nizi likidite sağlamadan tuttunuz, şimdi toplam 2500 $ değerinde olacaklardı. Dolayısıyla, 250 $ ‘lık kalıcı bir zarara uğradınız.

Kalıcı Kayıp

Birçok insan, süreksiz kayıp terimini yanlış bir isim olarak eleştirdi. Terim, her iki taraf için bu fiyat hareketlerinin birbirini iptal ettiğini tasvir etmeye çalışıyor. Örneğimizde bir ay daha geçtiğini ve 1 ETH’nin fiyatının bir kez daha 1000 USDT’ye düştüğünü varsayalım, hem toplam 2000 USDT değerine hem de sahip olduğunuz tüm alım satım ücretleri ve likidite madenciliği ödüllerini tekrar çekebileceksiniz. kazanıldı. Bu durumda herhangi bir kayba uğramazsınız.

Temelde, kalıcı kayıplardan kaçınmak için token çiftlerine yalnızca fiyatlarının uzun vadede aynı yönde hareket edeceğine inandığınızda likidite sağlamalısınız. Bu, birbirleriyle yüksek oranda ilişkili olan tokenlar veya stabilcoin çiftleri için geçerli olabilir.

Kayıp azaltma girişimleri

Birkaç DeFi projesi, süreksiz kayıp riskini en aza indirmeye çalışan dinamik piyasa yapıcılar ile deneyler yapıyor. Bunun bir örneği, Bancor’un tek pozlamalı AMM’sidir. İş modellerine göre, AMM’ler yalnızca tek bir jetonun depozitolarını gerektirir ve karşı taraf olarak Bancor’un BNT jetonunun esnek tedarikini kullanır; bu, likidite sağlayıcılarına bir zarara uğradıklarında geri ödeme yapmak için jetonları otomatik olarak basabilir veya yakabilir.

Diğer bir yaklaşım, her iki token havuzunun da eşdeğer olduğunu varsaymak yerine fiyat feed’lerini kullanmaktır. Kyber Network bunu 3.0 sürümüne protokol yükseltmesiyle deniyor. Dengeleyici, havuz yaratıcılarına kendi ağırlıklarını normal 50/50 ağırlıklandırmanın dışında ayarlama seçeneği sunarak ve yalnızca iki yerine sekiz jetona kadar likidite havuzlarına izin vererek sorunu hafifletmeye çalışır.

En Yeni ve Doğru Bitcoin Habeleri için Abone Olmayı Unutmayın!

AMM’leri Avantajınız İçin Nasıl Kullanabilirsiniz?

Kalıcı olmayan kayıp genellikle kaçınılması gereken bir şey olarak görülse de, otomatik dengeleyen bir kripto portföyü oluşturarak bunu kendi yararınıza da kullanabilirsiniz. Örneğin, Bitcoin ve Eter gibi iki kripto para birimine 1000 $ yatırım yapmak istediğinizi ve her iki pozisyonun değerinin her zaman eşdeğer olmasını istediğinizi varsayalım.

Pozisyonları merkezi veya merkezi olmayan bir değişim yoluyla manuel olarak yeniden dengelemek yerine, her ikisini de bir AMM’ye likidite olarak sağlayabilirsiniz. AMM yalnızca her iki pozisyonun değerini otomatik olarak eşdeğer tutmakla kalmaz, aynı zamanda AMM’nin talep ettiği alım satım ücretlerinden ek bir getiri de kazanabilirsiniz.

Kendi kendini dengeleyen portföyünüze daha fazla token eklemek istiyorsanız, daha fazla likidite havuzu da eklemeniz gerekir. Örneğin, Binance Coin’i üçüncü token olarak eklemek istiyorsanız, BTC / ETH, BNB / ETH ve BTC / BNB havuzuna eşdeğer miktarda likidite sağlamanız gerekir.

Ancak bu giderek daha karmaşık hale geliyor. Dördüncü bir belirteç için (Cardano diyelim), ayrıca BTC / ADA, ETH / ADA ve BNB / ADA havuzuna likidite sağlamanız gerekir. Daha karmaşık portföyler oluşturmak istiyorsanız, Dengeleyici, sekiz jetona kadar havuzları desteklediği için çekici bir seçenek olabilir. Ek olarak, Dengeleyiciye özel ağırlıklar belirleyebilirsiniz, bu nedenle Bitcoin’e 1000 ABD Doları ve ETH, BNB ve ADA’ya 500 ABD Doları yatırım yapmak isterseniz, bu dört jeton için Bitcoin %40 değerine tekabül eder.

Bir Cevap Yaz

Enis Hakkında

Bir Cevap Yaz

E-Posta adresiniz paylaşılmayacaktır. Doldurulması zorunlu alanlar işaretlenmiştir *